一、何为物有所值评价
称物有所值（Value for Money， VfM）评价是判断是否采用PPP模式代替政府传统投资运营方式提供公共服务项目的一种评价方法。
物有所值评价应遵循真实、客观、公开的原则。
中华人民共和国境内拟采用PPP模式实施的项目，应在项目识别或准备阶段开展物有所值评价。
物有所值评价包括定性评价和定量评价。现阶段以定性评价为主，鼓励开展定量评价。定量评价可作为项目全生命周期内风险分配、成本测算和数据收集的重要手段，以及项目决策和绩效评价的参考依据。
应统筹定性评价和定量评价结论，做出物有所值评价结论。物有所值评价结论分为“通过”和“未通过”。“通过”的项目，可进行财政承受能力论证；“未通过”的项目，可在调整实施方案后重新评价，仍未通过的不宜采用PPP模式。
二、PPP项目物有所值评价报告目录
第1章 项目基础信息 1
1.1 项目概况 1
1.1.1 项目名称 1
1.1.2 项目实施机构 1
1.1.3 地理位置 1
1.1.4 建设内容和规模 1
1.1.5 投资规模 2
1.1.6 资金来源 3
1.1.7 项目建设周期 4
1.2 项目产出说明和绩效标准 4
1.2.1 项目产出说明 4
1.2.2 绩效标准 7
1.3 风险分配机制 1
1.4 付费机制 3
第2章 物有所值评价 5
2.1 物有所值定性分析 5
2.1.1 政策依据 5
2.1.2 基本评价指标 5
2.1.3 补充评价指标 9
2.1.4 评分办法 9
2.1.5 专家组组成 10
2.1.6 评分指标体系参考标准 11
2.1.7 评价指标权重设置 14
2.1.8 评分结果 14
2.2 物有所值定量分析 15
2.2.1 定量分析步骤 15
2.2.2 PSC值计算 15
2.2.3 PPP值计算 29
2.2.4 定量分析评价结论 34
第3章 物有所值评价结论 35
附件一：物有所值定性分析专家意见表 36
附表一：总成本费用估算表（万元） - 37 -
附表一：总成本费用估算表（万元）（续） 38
附表二：借款还本付息计划表（万元） 39
附表三：收入及税收计算表（万元） 40
附表三：收入及税收计算表（万元）（续） 42
附表四：项目建设和运营维护净成本计算表（万元） 44
附表五：项目竞争性中立调整值计算表（万元） 45
附表六：项目全部风险成本测算表（万元） 46
附表七：项目PSC值测算分析表（万元） 47
附表八：财政运营补贴支出计算表（万元） 48
附表九：政府风险承担支出计算表（万元） 49
附表十：项目PPP值测算分析表（万元） 50
三、华灵四方优势
国家发改委、中国工程咨询协会首批甲级PPP资信机构
华灵四方是国家发改委、中国工程咨询协会首批甲级PPP资信机构，拥有丰富的PPP咨询经验。
优秀的团队
华灵四方拥有一支由行业研究+金融+工程+招标+法律专家组成的复合型人才队伍，可以完全胜任PPP项目全过程咨询服务。 公司法定代表人毕业于清华大学土木工程系和经济管理学院，拥有双学位（土木+经济）、市政工程硕士，拥有注册会计师、高级工程师、招标师、注册咨询师、安全评价工程师、并长期从事企业创业板上市、新三板上市辅导工作、拥有丰富的金融经验，在其领导下，公司能够汇集各行业优秀人才为企业高质量PPP咨询服务提供支持。
北京国家级院所和省部级院所众多，公司副总等团队三次获得北京市优秀工程咨询奖，在民营咨询公司领域名列前茅。
完备的资格
Ⅰ. 我公司拥有发改委的甲级工程咨询资信，创始人也是注册会计师，PPP项目推进过程中的可行性研究报告、审计等我们均可一起承担，高效完成，降低客户协调沟通的时间
Ⅱ. 我们也拥有内蒙、天津等国有产权交易所经纪会员资格，对于存量PPP的交易，我们具有PPP的专业经验和国有产权交易的经验，承担此类项目更为合适
丰富的咨询经验
华灵四方在投资咨询领域具有15年以上经验，公司自成立以来，承担了大量国家大型工程的咨询工作，每年完成工程项目200-300个，公司完成的PPP咨询项目覆盖城市水务、棚户区改造、健康养老、医疗、城市垃圾处理、市政基础工程、公园、博物馆、区域流域治理等。不仅对新增项目，而且对存量项目具有丰富的咨询经验，拥有国有产权交易的经验。
强大的金融整合能力
基于公司创始人土木工程系和经济管理学院的双学位背景，在清华大学校友资源的支持下，华灵四方在PPP领域具有强大的金融整合能力，能够为政府、企业提供完善的金融解决方案，解决PPP项目的资金问题和运营管理问题，创始人作为清华大学土木系校友，其同学和校友遍布国内大型工程施工企业，作为清华大学经济管理学院校友，其同学又遍布国内主要金融机构。
公司董事长作为土木系代表参加清华大学百年校庆
众多的合作伙伴
公司成立10年以来，拥有5000多家行业领导企业客户，拥有世界500强客户40多家，使得公司能够从容应对各行业咨询挑战。
拥有国内从事PPP咨询领域最资深的专家团队和专家库
华灵四方的专家团队由国内长期从事过工程咨询、投资管理等方面的资深专家组成，积累了丰富的PPP咨询服务经验。同时，专家库拥有1500余位顾问专家，分布于市政基础设施、污水处理、IT通讯、化工、医疗、能源、旅游、物流、文化等领域，他们均是相应领域的权威人士，为PPP项目咨询服务提供了专业的保障。
